頭條新聞
美聯(lián)儲(chǔ)9月降息漸明朗
7月ISM服務(wù)業(yè)PMI不及預(yù)期，其中就業(yè)走弱，需求放緩，價(jià)格延續(xù)上行。數(shù)據(jù)公布后，共有9位美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)表觀點(diǎn)，鴿派偏多，美國(guó)降息預(yù)期有所升溫。
上周，美股強(qiáng)勢(shì)上漲，創(chuàng)6月以來(lái)最佳表現(xiàn)。這一輪美股上漲的背后，離不開(kāi)多重積極因素的共振。
①Q(mào)2財(cái)報(bào)依舊強(qiáng)勁，截至上周五收盤(pán)，標(biāo)普500指數(shù)中已有超450家公司公布業(yè)績(jī)，整體收益增長(zhǎng)率達(dá)13.2%。其中科技巨頭繼續(xù)領(lǐng)跑，科技行業(yè)的盈利爆發(fā)力掩蓋了非農(nóng)就業(yè)報(bào)告的疲軟，對(duì)美股行情有直接推動(dòng)作用。不過(guò)，雖然Q2財(cái)報(bào)超預(yù)期比例較高，但市場(chǎng)獎(jiǎng)勵(lì)有限，資金仍有流出表現(xiàn)。
②9月降息預(yù)期升溫，受上周PMI數(shù)據(jù)的影響，疊加特朗普關(guān)稅政策帶來(lái)的不確定性因素，進(jìn)一步強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期，對(duì)美股上漲有一定支撐作用。據(jù)芝加哥商品交易所FedWatch工具，截止8月11日，美聯(lián)儲(chǔ)9月維持利率不變概率為11.6%，降息25個(gè)基點(diǎn)概率高達(dá)88.4%。
美股上漲能走多遠(yuǎn)？Q2企業(yè)盈利雖然強(qiáng)勁，但市場(chǎng)獎(jiǎng)勵(lì)有限，意味著上行動(dòng)能并不夠充足，更多起到托底效果，而宏觀背景的變化和政策不確定性高企，可能隨時(shí)對(duì)估值產(chǎn)生沖擊，Alpha機(jī)會(huì)值得關(guān)注，對(duì)沖策略或是當(dāng)下較好的權(quán)益類(lèi)配置選擇。
海外熱點(diǎn)
俄美首腦會(huì)晤本周五將舉行
當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月9日，俄羅斯總統(tǒng)助理烏沙科夫表示，俄羅斯總統(tǒng)普京與美國(guó)總統(tǒng)特朗普將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月15日在阿拉斯加舉行會(huì)晤。烏沙科夫表示，普京和特朗普會(huì)談的重點(diǎn)是實(shí)現(xiàn)烏克蘭長(zhǎng)期和平的方案。
英偉達(dá)獲準(zhǔn)向中國(guó)出口H20
據(jù)公開(kāi)消息顯示，美國(guó)商務(wù)部已開(kāi)始向Nvidia發(fā)放許可證，允許向中國(guó)出口H20芯片。這消除了Nvidia進(jìn)入關(guān)鍵市場(chǎng)的重大障礙，標(biāo)志著這款專(zhuān)為中國(guó)市場(chǎng)設(shè)計(jì)的 AI 芯片結(jié)束了數(shù)月的銷(xiāo)售停滯。
市場(chǎng)回顧
宏觀新聞
央行連續(xù)9個(gè)月增持黃金
據(jù)央行數(shù)據(jù)顯示，7月末黃金儲(chǔ)備為7396萬(wàn)盎司，環(huán)比增加6萬(wàn)盎司，官方黃金儲(chǔ)備連續(xù)第9個(gè)月增加。
統(tǒng)計(jì)局：CPI環(huán)比上漲0.4%
8月9日，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布，7月份，擴(kuò)內(nèi)需政策效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）環(huán)比由上月下降0.1%轉(zhuǎn)為上漲0.4%，同比持平，扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI同比上漲0.8%，漲幅連續(xù)3個(gè)月擴(kuò)大。
納指創(chuàng)收盤(pán)歷史新高
8月8日，美股三大指數(shù)收盤(pán)全線(xiàn)上漲，納指創(chuàng)收盤(pán)歷史新高。道指上漲0.47%；標(biāo)普500上漲0.78%；納指上漲0.98%。
基金行業(yè)動(dòng)態(tài)
量化業(yè)績(jī)?cè)俣阮I(lǐng)跑
截至2025年7月底，量化私募再度領(lǐng)跑。今年以來(lái)，有業(yè)績(jī)展示的36家百億量化私募平均收益率高達(dá)18.92%。
私募發(fā)行市場(chǎng)顯著回暖
7月，共有676家管理人旗下1298只私募證券投資基金完成備案，環(huán)比增長(zhǎng)18%。其中，168家私募新備案基金數(shù)量在2至4只區(qū)間，31家私募新備案基金數(shù)量在5至9只，13家私募新備案基金數(shù)量不少于10只。
研習(xí)社知識(shí)點(diǎn)
財(cái)富管理中的四大角色
財(cái)富管理的四個(gè)角色：投資人、財(cái)富管理機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、底層金融資產(chǎn)。這四個(gè)角色正確的傳導(dǎo)路徑就是：首先是投資人去找好的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)去挑好的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)也就是基金經(jīng)理，好的基金經(jīng)理最后再去找好的底層資產(chǎn)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)，決策須謹(jǐn)慎。文中觀點(diǎn)不代表平臺(tái)投資意見(jiàn)，內(nèi)容僅供參考并不構(gòu)成任何投資及應(yīng)用建議。未經(jīng)好買(mǎi)財(cái)富授權(quán)許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式復(fù)制、引用本文內(nèi)容和觀點(diǎn)，包括不得制作鏡像及提供指向鏈接，好買(mǎi)財(cái)富就此保留一切法律權(quán)利。
