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英偉達披露最新財報
事件：美國東部時間8月27日，英偉達公布了最新財年第二季度業(yè)績。財報顯示，英偉達當(dāng)季營收達467.43億美元，同比增長56%；凈利潤為264.22億美元，同比增長59%，毛利率為72.7%。
財報會上，英偉達創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛表示，預(yù)計中國市場會有500億美元的機會，如果公司有強競爭力的產(chǎn)品可以滿足市場，預(yù)計接下來英偉達中國區(qū)業(yè)務(wù)收入會有50%的年增長。
點評：英偉達第二季度營收467億美元，高于華爾街普遍預(yù)期的465億美元。數(shù)據(jù)中心的營收達到411億美元，同比大增56%，游戲業(yè)務(wù)營收為43 億美元，超過了華爾街分析師預(yù)期的39億美元。
英偉達公布的毛利率為72.4%，符合市場預(yù)期。營業(yè)利潤率為64.5%，超出預(yù)期。英偉達每股營業(yè)利潤為1.04美元，超過了華爾街預(yù)期的1.02美元。展望未來，英偉達預(yù)計第三季度營收區(qū)間中值為540億美元，與華爾街普遍預(yù)期相符。
整體而言，英偉達第二財季的業(yè)績符合預(yù)期。財報公布后，英偉達盤后股價一度跳水，但隨后跌幅快速收窄。國際投行普遍維持對英偉達的買入評級。
特朗普對印度加征50%關(guān)稅正式生效
事件：北京時間8月27日，美國對印度加征的50%關(guān)稅正式生效。美國商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，2024年，印度向美出口金額達873億美元。有印度出口商表示，受美國政府關(guān)稅措施影響，很多美國客戶取消了訂單。
受關(guān)稅政策影響，印度盧比兌美元匯率持續(xù)走低，印度股市也有所調(diào)整。在關(guān)稅生效前，美國總統(tǒng)特朗普曾多次嘗試與印度總理莫迪通電話，但莫迪拒絕與特朗普交談。
點評：特朗普8月6日簽署行政令，以印度“通過直接或間接方式進口俄羅斯石油”為由，在25%的基礎(chǔ)上，對印度輸美產(chǎn)品征收額外的25%關(guān)稅。在8月27日正式生效后，除部分商品享受關(guān)稅豁免待遇外，其他印度主要輸美產(chǎn)品都將繳納50%的關(guān)稅。
根據(jù)國際投行測算，50%的關(guān)稅稅率可能會使印度的年度經(jīng)濟增長率減少0.6%-0.8%。
但是，整體來看，當(dāng)前印度經(jīng)濟高增狀態(tài)仍展現(xiàn)一定韌性，通脹保持低水平，雖然面臨關(guān)稅不確定性、企業(yè)盈利走弱、外資流出等多重挑戰(zhàn)，但是中長期看，印經(jīng)濟內(nèi)生增長潛力、人口紅利及政府對基礎(chǔ)設(shè)施投資，或仍為印度股市提供支撐。
降息預(yù)期升溫，黃金價格回升
事件：近期，美聯(lián)儲主席鮑威爾在Jackson Hole年會上發(fā)表講話，在展望經(jīng)濟前景以及政策路徑時，鮑威爾立場偏鴿，一方面，他強調(diào)了就業(yè)市場面臨下行風(fēng)險；另一方面，他認(rèn)為雖然通脹存在上行風(fēng)險，但關(guān)稅對通脹影響偏“一次性”，淡化了通脹持續(xù)偏高的可能性。
雖然鮑威爾仍然強調(diào)數(shù)據(jù)依賴，但給出了9月降息的明確指引。受降息預(yù)期升溫影響，本周美元指數(shù)走弱，黃金價格則再次回升。
點評：黃金2022年開啟新一輪牛市以來，支撐金價上漲的因素主要包括，一、全球央行的購金趨勢，二、美元的信用問題，三、高度不確定的地緣政治問題。
展望未來，美聯(lián)儲降息周期或繼續(xù)，美國債務(wù)壓力短期較難緩解，且特朗普關(guān)稅政策仍為全球經(jīng)濟形勢帶來諸多不確定性，多重因素或繼續(xù)支撐金價。從配置角度出發(fā)，將黃金這種另類資產(chǎn)的配比保持在3%-5%，提高投資組合的多元化程度，或是一種合理的長期資產(chǎn)配置策略。
風(fēng)險提示：投資于國際證券市場，除了需要承擔(dān)與國內(nèi)證券類似的市場波動風(fēng)險等一般投資風(fēng)險之外，還面臨匯率風(fēng)險等國際證券市場投資所面臨的特別投資風(fēng)險，也需要投資者注意。
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